Como calcular o lucro real das ações dos EUA tokenizadas

Lucro bruto e lucro líquido: onde mora a diferença

Dois termos primeiro. O lucro bruto é a versão intuitiva: preço de venda menos preço de compra, vezes a quantidade. O lucro líquido é o dinheiro que de fato aparece — ou some — na conta. Para chegar nele você tem que embutir a taxa das duas pernas, a distância entre o preço que você queria e o preço que conseguiu, e qualquer coisa retida de um provento.

O tamanho dessa distância depende da sua frequência de operação, da liquidez do papel e de você ter atravessado ou não uma data ex-dividendo. Uma coisa é certa, porém: o bruto quase sempre fica mais bonito que o líquido, e é justamente essa beleza que pega o iniciante — você olha a diferença de preço e já se dá por ganhador, aí o valor que cai é visivelmente menor, às vezes negativo. O resto do texto abre essas camadas do meio uma a uma.

Para onde o dinheiro vai numa ida e volta

Destrinche uma compra seguida de venda e o dinheiro vai parar num punhado de lugares:

• A taxa na entrada. No momento em que a sua ordem executa, a plataforma cobra sobre o valor executado. O percentual varia por par, por nível de conta e por promoção em curso, então leia na página oficial de tarifas da Binance como ela estiver naquele dia — nunca no print de outra pessoa.
• A taxa na saída. Fechar a posição gera cobrança outra vez, e não vai ser o mesmo número da taxa de entrada. Contar só uma perna subestima o total.
• Spread e slippage. Aqui não há desconto separado nenhum; isso aparece dentro do preço em que você de fato executou — o vão entre o preço que você mirava e o preço da confirmação é o que o slippage levou. Quanto mais rasa a liquidez e maior a ordem, mais esse vão tende a esticar.
• Retenção sobre proventos durante o período de posse. Se você atravessa uma data ex-dividendo e alguma coisa cai na conta, o que cai em geral não é o provento bruto, e sim o que sobrou depois da retenção. Números publicamente reportados para esse tipo de retenção costumam ficar na faixa de 15% a 30%, mas vá pelas notas oficiais do emissor e da Binance em vez de plugar um valor fixo.
• A camada cambial escondida na entrada e na saída de USDT. Ações dos EUA tokenizadas são precificadas em USDT ou USDC, então o lucro que aparece na sua tela está denominado em stablecoin. Se no fim das contas você pensa em real, a cotação e os custos de depositar e de sacar entram na soma também — subir em termos de stablecoin não quer dizer subir o mesmo percentual de volta em real, e essa é a camada mais fácil de esquecer.

A fórmula do lucro líquido, e onde conferir cada peça

Empilhe esses itens e o lucro líquido de uma operação cabe numa fórmula geral só:

• Custo total da compra = preço médio de execução na compra × quantidade + a taxa da compra. Tanto o preço médio de execução quanto a taxa estão no seu histórico de ordens e nas confirmações de negociação — não troque o preço em que você mandou a ordem pelo preço em que ela de fato executou.
• Líquido da venda = preço médio de execução na venda × quantidade − a taxa da venda. De novo, leia na confirmação, não no preço que ficou na sua cabeça.
• Provento líquido = o que tiver caído de provento no período de posse, se caiu, menos o que foi retido. Esse lançamento aparece nos seus registros de ativos ou de rendimentos com o valor creditado, e na maioria dos casos ele já vem líquido da retenção, então não precisa reaplicar percentual nenhum por conta própria.

Você deve ter notado que spread e slippage não aparecem como termo próprio na fórmula — eles já estão dentro do preço médio de execução. Se quiser saber quanto o slippage custou, compare o preço em que você mandou a ordem com o preço real de execução na confirmação.

Um exemplo completo com números ilustrativos

Com a fórmula clara, vamos rodar ela uma vez sobre um conjunto de números ilustrativos. Cada preço, quantidade, taxa e percentual abaixo foi inventado só para mostrar como a aritmética se encaixa, e nenhum deles representa taxa, cotação de ação ou alíquota de retenção reais:

Olhando só o bruto, a maioria faria a conta assim: (108 − 100) × 10 = 80, que fica perto o bastante do líquido de 81,55 para parecer que não valia o trabalho. Mas essa proximidade é um acidente deste conjunto específico de números ilustrativos — suba as taxas, alargue o slippage, ou deixe a retenção no topo da faixa, e os dois valores podem se afastar várias vezes. Quem decide quanto sobra para você é sempre a conta líquida completa, nunca aquela olhada única na diferença de preço.

Três lugares onde a conta mais sai errada

• Ficar na diferença de preço e esquecer a taxa das duas pernas. O iniciante subtrai rotineiramente o preço de compra do de venda e esquece que foi cobrada uma taxa na entrada e outra na saída. Entra e sai com frequência e as duas taxas somadas podem passar da própria oscilação do preço.
• Tratar o provento bruto como o valor recebido. Uma linha de provento creditado entra direto no retorno das pessoas sem que ninguém confira se aquele número é o bruto, antes do imposto, ou o líquido, depois da retenção. Descubra qual dos dois os seus registros estão mostrando antes de contar como dinheiro na mão.
• Subestimar o quanto o slippage cresce em papéis pequenos e ilíquidos. As blue chips têm livro fundo o bastante para o slippage passar despercebido; num papel obscuro ou de volume baixo, uma ordem um pouco maior já arrasta a execução bem para longe de onde você mirava. Esse custo escapa fácil, especialmente para quem entra e sai rápido.

Você não precisa montar a fórmula na mão toda vez — jogue preço de compra, preço de venda, quantidade e taxas na Calculadora de Lucro/Prejuízo e ela devolve o valor líquido sem escorregão de conta. Para entender como as próprias taxas são montadas e o detalhe da retenção sobre proventos, siga para taxas, dividendos e impostos das ações dos EUA na Binance e se as ações dos EUA na Binance pagam dividendos. Se ainda não estiver claro se você segura uma ação de verdade ou um produto tokenizado, comece por bStocks, xStocks e tokens de valores mobiliários Alpha comparados e o que são, de fato, as ações tokenizadas. E se você quer a posição fora, numa carteira on-chain, veja se dá para sacar as ações dos EUA da Binance.

Perguntas frequentes