Giao dịch phái sinh với đòn bẩy, con số phải biết đầu tiên: giá phải giảm (hoặc tăng) bao nhiêu thì lệnh của bạn bị đóng cưỡng bức. Nhập hướng lệnh, giá vào và đòn bẩy để xem giá thanh lý cách bạn bao xa.
Đây là ước tính ký quỹ cô lập đơn giản hóa. Nó không tính funding, phí, biến động số dư ký quỹ hay các bậc tỷ lệ ký quỹ duy trì. Giá thanh lý thực là con số hiển thị trên trang vị thế của sàn bạn dùng. Đòn bẩy càng cao, thanh lý càng sát giá vào, và một cây nến đơn lẻ càng dễ quét bạn ra.
| Đòn bẩy | Mức giảm đến thanh lý (long, xấp xỉ) | Cảm giác như thế nào |
|---|---|---|
| 2x | ~-50% | Còn nhiều dư địa, giảm chậm vẫn sống được |
| 5x | ~-20% | Một nhịp điều chỉnh sâu là bắt đầu nguy |
| 10x | ~-10% | Một cú chạy trong ngày bình thường là đủ |
| 25x | ~-4% | Một cây nến đơn lẻ có thể thanh lý bạn |
| 50x | ~-2% | Gần như tung đồng xu chọn hướng ngay từ đầu |
Bảng dùng tỷ lệ ký quỹ duy trì đơn giản hóa khoảng 0,5% và chỉ để xây trực giác. Giá trị thực thay đổi theo coin và theo bậc.
Khi thấy giá thanh lý, bạn hiểu đòn bẩy cao khắc nghiệt đến đâu. Để thực sự giao dịch, hãy làm quen luật chơi bằng spot với khối lượng nhỏ trước. Đăng ký Binance bằng mã BN771 để giảm tới 20% phí giao dịch*.
Đăng ký Binance với BN771 →Giao dịch phái sinh, bạn chỉ dùng một phần ký quỹ để điều khiển một vị thế lớn hơn nhiều. Khi giá đi ngược, khoản lỗ được trừ vào ký quỹ của bạn; khi khoản lỗ đó gần ăn hết ký quỹ và chỉ còn lại mức ký quỹ duy trì, sàn đóng cưỡng bức vị thế của bạn. Mức giá đó chính là giá thanh lý.
Công cụ này ước tính bằng công thức ký quỹ cô lập đơn giản hóa: với lệnh long, giá thanh lý xấp xỉ giá vào × (1 − 1/đòn bẩy + tỷ lệ ký quỹ duy trì); với lệnh short thì ngược lại, xấp xỉ giá vào × (1 + 1/đòn bẩy − tỷ lệ ký quỹ duy trì). Trực giác cốt lõi gói trong một câu — đòn bẩy càng cao, 1/đòn bẩy càng nhỏ, và thanh lý càng sát giá vào. Long 10x bị thanh lý khi giảm khoảng 10%; ở 50x, chừng 2% là xong.
Vì sao điều đó nguy? Vài phần trăm dao động mỗi ngày là chuyện thường trong crypto, và một cây nến đêm khuya quét vài điểm trong vài giây chẳng có gì lạ. Dưới đòn bẩy cao, bạn có thể đúng hoàn toàn về hướng mà vẫn bị quét ra bởi một nhịp điều chỉnh bình thường trên đường đi — vị thế mất, rồi giá lại quay về. Đòn bẩy không chỉ khuếch đại lợi nhuận; nó khuếch đại cả xác suất nhiễu thị trường rửa bạn ra ngoài.
Vài điều người mới nên nhớ: một, đây là ước tính ký quỹ cô lập đơn giản hóa — dưới ký quỹ chéo thì cả số dư tài khoản đỡ cho vị thế, nên logic thanh lý khác; hai, funding và phí liên tục bào ký quỹ, kéo giá thanh lý thực sát hơn ước tính một chút; ba, đừng coi "cách thanh lý 10%" là tấm đệm an toàn — nước đi thực sự là kiểm soát khối lượng và đặt cắt lỗ sao cho cắt lỗ kích hoạt trước thanh lý từ sớm. Để tính trước nên mở lệnh lớn cỡ nào, ghép công cụ này với Tính khối lượng lệnh.